丙烯腈跌破萬元幾成定局

浙江石油化工有限公司(簡(jiǎn)稱浙石化)停車檢修的26萬噸/年丙烯腈裝置4月初將重啟，山東科魯爾化學(xué)有限公司(簡(jiǎn)稱科魯爾)26萬噸/年丙烯腈裝置也計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，這將讓本就弱勢(shì)運(yùn)行的丙烯腈市場(chǎng)更加劇了下行風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格或跌至1萬元(噸價(jià)，下同)以下。

市場(chǎng)承壓下行

(相關(guān)資料圖)

今年以來，丙烯腈行情整體下行，2月雖走出一波小高潮，最高價(jià)達(dá)到1.13萬元，但此后市場(chǎng)一直弱勢(shì)運(yùn)行。截至3月27日，山東市場(chǎng)丙烯腈送到價(jià)格在1.02萬元，為一季度的低點(diǎn)。

“丙烯腈市場(chǎng)低迷徘徊的一個(gè)重要原因是2月以來中國(guó)海油首套20萬噸/年裝置、吉化(揭陽)13萬噸/年新裝置相繼投產(chǎn)。”金聯(lián)創(chuàng)分析師王麗媛說，后期來看，下游丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物(ABS)行業(yè)新產(chǎn)能將集中釋放，對(duì)丙烯腈消費(fèi)量會(huì)有明顯增加，但全年丙烯腈表觀消費(fèi)量預(yù)計(jì)也不會(huì)超過310萬噸，丙烯腈產(chǎn)能依舊過剩。

2月以來丙烯腈企業(yè)的低開工率也印證了這一點(diǎn)。目前丙烯腈行業(yè)整體產(chǎn)能利用率僅69%。

對(duì)于后市，王麗媛認(rèn)為，隨著浙石化以及科魯爾丙烯腈裝置重啟，加之生產(chǎn)企業(yè)一再下調(diào)產(chǎn)品掛牌價(jià)格，加劇了市場(chǎng)悲觀情緒，預(yù)計(jì)廠商報(bào)價(jià)會(huì)進(jìn)一步下調(diào)，丙烯腈價(jià)格大概率跌破萬元。

成本支撐走軟

丙烯腈的原料丙烯近期市場(chǎng)成交價(jià)格一路下探，目前山東主流成交價(jià)在6800~6900元，為一季度低點(diǎn)，難以給丙烯腈市場(chǎng)帶來成本支撐。

據(jù)山東睿陽化工有限公司總經(jīng)理王春明分析，供應(yīng)面相對(duì)寬松是丙烯市場(chǎng)大幅下滑的一個(gè)原因。原油價(jià)格下跌導(dǎo)致進(jìn)口丙烷市場(chǎng)低位運(yùn)行，丙烷脫氫制丙烯路線盈利情況好轉(zhuǎn)，平均理論盈利達(dá)到456元，國(guó)內(nèi)丙烯裝置開工率較前期提升。另外，部分丙烯裝置檢修延期，天弘化學(xué)裝置計(jì)劃停車延遲至4月初，山東大廠裝置檢修時(shí)間仍未明確，丙烯市場(chǎng)供應(yīng)較寬松。

同時(shí)，下游聚丙烯期貨市場(chǎng)受原油走勢(shì)牽制低位震蕩，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)支撐有限，聚丙烯價(jià)格不斷下行。因此，聚丙烯企業(yè)生產(chǎn)意愿不高，開工率維持在36%附近，丙烯需求跟進(jìn)有限、價(jià)格下行。

隨著丙烯價(jià)格持續(xù)走低，丙烯腈來自成本面的支撐也有所減弱，在一定程度上對(duì)丙烯腈價(jià)格形成壓制。理論上看，目前丙烯腈生產(chǎn)已漸有盈利，不過利潤(rùn)依舊微薄，僅在100元左右。

對(duì)于后市，王春明等業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，丙烯價(jià)格已跌至低點(diǎn)，聚丙烯企業(yè)的盈利能力有所提升，預(yù)計(jì)對(duì)原料丙烯采購(gòu)量會(huì)增加，短期丙烯價(jià)格或觸底反彈，但回彈空間不大，仍難以在成本端帶動(dòng)丙烯腈市場(chǎng)走出低谷。

下游需求低迷

從丙烯腈主力下游看，國(guó)內(nèi)ABS市場(chǎng)跌勢(shì)難止，生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)開工率，對(duì)原料丙烯腈需求減少。

近期，原料原油價(jià)格接連收漲、苯乙烯挺價(jià)上揚(yáng)，但也難以提振ABS市場(chǎng)信心，多數(shù)ABS廠家維持調(diào)降操作，疊加場(chǎng)內(nèi)貨源供應(yīng)增多，下游采購(gòu)興致匱乏，商家出貨阻力加大。此外，部分中間商低價(jià)套現(xiàn)操作進(jìn)一步?jīng)_擊市場(chǎng)，悲觀氛圍有所轉(zhuǎn)濃，ABS價(jià)格持續(xù)下滑。目前國(guó)內(nèi)ABS裝置平均開工率為85.89%，環(huán)比下降14.78%。

從新增產(chǎn)能看，一季度，山東利華益一期、浙石化、揭陽石化等廠家乳液法ABS裝置投產(chǎn)。雖然浙石化維持低負(fù)荷生產(chǎn)，揭陽石化尚未產(chǎn)出合格品，但依然對(duì)市場(chǎng)帶來一定的沖擊，ABS價(jià)格跌跌不休難見底，生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)萎縮，開工率難有大的提升，對(duì)原料丙烯腈托舉較弱。

從其他下游來看，腈綸行業(yè)開工率保持在76.88%，總體平穩(wěn)，但4月寧波中新裝置有檢修計(jì)劃；丙烯酰胺行業(yè)需求傳導(dǎo)緩慢，企業(yè)庫(kù)存積累，下調(diào)開工率至五六成。

“近期來看，ABS、腈綸及丙烯酰胺行業(yè)整體低迷，進(jìn)而傳導(dǎo)至上游原料，丙烯腈價(jià)格破萬元幾成定局。”隆眾資訊分析師鄭鑫分析說。（趙淑玲）