全球今頭條！凈賺307億！“寧王”2022年業(yè)績大曝光

不愧是“寧王”！

3月9日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布2022年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2022年寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3285.94億元，同比增長152.07%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤307.29億元，同比增長92.89%。

(資料圖片)

圖片來源：寧德時(shí)代公告截圖

三大業(yè)務(wù)都沒“掉鏈子”

寧德時(shí)代主要有動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池和電池回收利用三大業(yè)務(wù)板塊，2022年，這三大板塊表現(xiàn)都很給力，共同驅(qū)動(dòng)了業(yè)績的上漲。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2022年寧德時(shí)代電池系統(tǒng)營業(yè)收入2365.93億元，同比增加158.6%，占營收比重72%；儲(chǔ)能系統(tǒng)營收449.80億元，同比增長230.16%；電池材料及回收業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)收入260.32億元，同比增長94.7%。

這首先得益于，動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池和電池回收利用三大領(lǐng)域的火熱發(fā)展勢頭。

動(dòng)力電池方面，隨著全球新能源車市場的持續(xù)增長，動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)模快速提升。據(jù)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2022年全球新能源車動(dòng)力電池使用量達(dá)517.9 GWh，同比增長71.8%。

儲(chǔ)能電池方面，在各國政策支持下，隨著清潔能源裝機(jī)比例的提升、電力系統(tǒng)靈活性要求提高、儲(chǔ)能技術(shù)進(jìn)步及規(guī)模擴(kuò)大推動(dòng)系統(tǒng)成本下降，儲(chǔ)能電池市場需求快速增長。據(jù)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2022年全球儲(chǔ)能電池出貨量122.2GWh，同比增長175.2%。

電池材料及回收方面，電池材料的市場規(guī)模隨動(dòng)力及儲(chǔ)能電池需求快速增長而迅速擴(kuò)大，據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank數(shù)據(jù)，2022年我國鋰離子電池正極材料出貨量194.7萬噸，同比增長78%。據(jù)上海有色網(wǎng)SMM統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年我國回收廢舊鋰離子電池及材料共29.9萬噸，同比增長41%。

而在這三大領(lǐng)域之中，寧德時(shí)代的地位可都不低，尤其在動(dòng)力電池和儲(chǔ)能領(lǐng)域，更可謂“霸主”。

2022年，寧德時(shí)代也是拿下了“雙料冠軍”。據(jù)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2022年寧德時(shí)代全球動(dòng)力電池使用量市占率為37%，較去年同期提升4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)六年排名全球第一，全球儲(chǔ)能電池出貨量市占率為43.4%，較去年同期提升5.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩年排名全球第一。

在動(dòng)力電池領(lǐng)域，寧德時(shí)代此前在國內(nèi)已有非常廣泛的客戶群體覆蓋，2022年其又與上汽、吉利、蔚來、理想、宇通等車企強(qiáng)化合作關(guān)系。例如與吉利旗下極氪汽車簽署長期戰(zhàn)略合作協(xié)議，實(shí)現(xiàn)麒麟電池首發(fā)，與蔚來簽訂了五年全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，涉及新品牌、新項(xiàng)目、新市場的全面合作。

與此同時(shí)，海外市場份額也不斷提升，寧德時(shí)代前期取得的海外動(dòng)力電池客戶定點(diǎn)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)交付。年內(nèi)，其與福特開展全球戰(zhàn)略合作，涵蓋北美、歐洲及中國的動(dòng)力電池供應(yīng)；與本田加強(qiáng)全方位戰(zhàn)略合作，覆蓋動(dòng)力電池共同開發(fā)、穩(wěn)定供給、回收等領(lǐng)域；與寶馬達(dá)成圓柱電池供應(yīng)框架協(xié)議，繼續(xù)深化雙方長期伙伴關(guān)系；與日本大發(fā)、越南Vinfast等公司達(dá)成合作，助推日本、越南等東南亞地區(qū)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。

在儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，寧德時(shí)代加大各環(huán)節(jié)客戶覆蓋，在國內(nèi)，與國家能源集團(tuán)、國家電力投資集團(tuán)、中國華能、中國華電、中國廣核集團(tuán)、中國長江三峽集團(tuán)、中國能源建設(shè)集團(tuán)等在新能源領(lǐng)域合作達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議；在海外，與Tesla、Fluence、W?rtsil?、Flexgen、Sungrow、Hyosung等企業(yè)深度開展多區(qū)域、多領(lǐng)域的業(yè)務(wù)合作。

盈利能力又受損了

上市五年以來，寧德時(shí)代營業(yè)收入先后突破300億元、500億元、1000億元、3000億元關(guān)口，歸母凈利潤由33.87億元增長至307.29億元。

其業(yè)績增勢之猛由此可見，但需要指出的是，寧德時(shí)代整體營收及凈利雖然保持增長，但其毛利率卻持續(xù)下滑。

據(jù)悉，2022年寧德時(shí)代銷售毛利率為20.25%，較2021年的26.28%下滑超過6個(gè)百分點(diǎn)。這是自2017年以來，寧德時(shí)代連續(xù)第6年出現(xiàn)毛利率下滑的情況，其毛利率最高值在2016年，達(dá)到43.7%。

通過財(cái)報(bào)可以看到，受各項(xiàng)業(yè)務(wù)營業(yè)成本上漲影響，寧德時(shí)代2022年各項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率同比均有不同程度下降。其中，動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的毛利率，分別由2021年的22%和28%，下降至17%。

值得注意的是，分季度來看，2022年第一季度至第三季度，寧德時(shí)代的營業(yè)收入分別為486.78億元、642.93億元、973.7億元，歸母凈利潤分別為70.76億元、116.06億元、72.86億元。而在第四季度，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營收1183億元，歸母凈利潤131億元，雙雙創(chuàng)歷史新高。

但即便在表現(xiàn)如此之好的第四季度，寧德時(shí)代銷售毛利率也僅達(dá)到了22.6%，盡管環(huán)比上漲，但同比仍然呈現(xiàn)下滑。

而這還是寧德時(shí)代年中與客戶協(xié)商確定價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制之后取得的表現(xiàn)。據(jù)悉，新的價(jià)格機(jī)制將電池定價(jià)與資源價(jià)格掛鉤，實(shí)現(xiàn)了成本的傳遞。

當(dāng)然按照寧德時(shí)代的說法，2022年第四季度動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池盈利水平的回升，主要受規(guī)模效應(yīng)攤薄成本、儲(chǔ)能新項(xiàng)目落地等因素驅(qū)動(dòng)。

據(jù)悉，2022年全年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率較年中提升2個(gè)百分點(diǎn)，儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率更是由年中的6.43%大幅提升至17%。

圖片來源：寧德時(shí)代公告截圖

由此可見，即便是寧德時(shí)代，在原材料大幅上漲等因素之下，盈利能力也進(jìn)一步受損。好在寧德時(shí)代的議價(jià)能力較強(qiáng)，利潤受損程度仍可控，且正如前面所說，寧德時(shí)代正通過規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步攤薄成本，此外上游原材料端的布局也有益于成本的降低。

今年2月消息，寧德時(shí)代推出了一個(gè)旨在降低動(dòng)力電池成本的“鋰礦返利”計(jì)劃。核心條款是：未來三年，一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬元/噸結(jié)算，與此同時(shí)，簽署這項(xiàng)合作的車企需要將約80%的電池采購量承諾給寧德時(shí)代。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，寧德時(shí)代開始讓利搶份額。不過談及“鋰礦返利”計(jì)劃的初衷，寧德時(shí)代近日給出的說法是：“公司鋰礦分享不是出于降價(jià)的目的，而是我們有一些礦產(chǎn)資源，不想獲取暴利，希望可以與長期戰(zhàn)略客戶分享，正在推進(jìn)相關(guān)溝通。”

新一輪產(chǎn)品攻勢已拉開

2022年，寧德時(shí)代“花銷”增大，其中研發(fā)費(fèi)用占大頭。據(jù)悉，寧德時(shí)代2022年研發(fā)費(fèi)用投入達(dá)155.1億元，同比增長101.66%。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代研發(fā)投入主要應(yīng)用于鈉離子電池、麒麟電池、第二代無熱擴(kuò)散技術(shù)、M3P多元磷酸鹽電池、凝聚態(tài)電池等項(xiàng)目。

鈉離子電池成本優(yōu)勢較為明顯，目前寧德時(shí)代已發(fā)布第一代鈉離子電池，正與客戶推進(jìn)落地中。按照規(guī)劃，寧德時(shí)代鈉離子電池和M3P預(yù)計(jì)都將于今年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，具體規(guī)模取決于客戶項(xiàng)目的進(jìn)展情況。

寧德時(shí)代還發(fā)布了第三代CTP——麒麟電池。據(jù)悉，麒麟電池體積利用率突破72%，能量密度可達(dá)255Wh/kg，可實(shí)現(xiàn)整車1000公里續(xù)航，充放電倍率最快可以達(dá)到4C。3月8日，寧德時(shí)代在互動(dòng)平臺(tái)表示，麒麟電池預(yù)計(jì)將于2023年一季度量產(chǎn)，麒麟電池首發(fā)車型為極氪009。

圖片來源：蓋世汽車

另據(jù)了解，寧德時(shí)代無熱擴(kuò)散技術(shù)電池產(chǎn)品已獲得多個(gè)國內(nèi)外客戶的認(rèn)可并量產(chǎn)，其2.2C快充三元產(chǎn)品國內(nèi)首家在乘用車上得到應(yīng)用，AB創(chuàng)新成組方式批量推廣。

儲(chǔ)能電池方面，寧德時(shí)代基于長壽命電芯技術(shù)、液冷CTP電箱技術(shù)推出的戶外EnerOne電柜和戶外預(yù)制艙系統(tǒng)EnerC大批量出貨，儲(chǔ)能表后業(yè)務(wù)的6C高功率UPS新電池系統(tǒng)也已實(shí)現(xiàn)出貨。

可以看到，寧德時(shí)代新一輪產(chǎn)品攻勢已拉開，而縱觀當(dāng)下的動(dòng)力電池及儲(chǔ)能市場，眾多玩家也在狂卷新技術(shù)，對寧德時(shí)代虎視眈眈，盡管目前寧德時(shí)代的市場份額仍然是絕對領(lǐng)先，但在瞬息萬變的新能源市場，顯然不能放松警惕。