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乙二醇短期盈利承壓 進口依賴改善明顯

2023-03-14 11:11:09 來源 : 中國網

乙二醇行業短期弱勢難改,但相關企業的投資熱情依舊不減。

金聯創數據顯示,截至2月23日,油制乙二醇利潤為-190.2美元/噸,較1月下跌27.7美元/噸;煤制乙二醇利潤為-1439元/噸,較上月上漲313.2元/噸。


【資料圖】

金聯創化工分析師崔雪玉在接受《中國經營報》記者采訪時表示,原料成本持續高位,短期內乙二醇利潤難以修復,且下游需求暫時無明顯好轉,庫存仍處高位,廠家整體庫存壓力偏大,疊加未來新增產能投產壓力,乙二醇市場價格缺乏實質性利好推動,工廠提升負荷空間有限,預計短期綜合產能利用率暫無大幅提升可能。

長期以來,我國乙二醇需求量大于產量,以至于依賴進口填補需求缺口。雖然乙二醇利潤表現依舊不佳,但進口依賴近幾年得到了明顯改善,相關企業產業鏈一體化逐漸形成優勢,這讓國內產能不斷代替進口。

利潤表現不佳

今年以來,乙二醇價格弱勢運行,行業利潤依舊難改頹勢。

崔雪玉向記者表示,2月原油及煤炭價格漲跌互現,但仍處高位,成本端支撐尚可,國內乙二醇市場價格持續偏弱運行,且下游需求恢復不及預期,企業利潤持續虧損。

2月23日,申銀萬國期貨方面表示,目前,乙二醇利潤表現依舊不佳,上游工廠出現大幅虧損,石腦油制乙二醇每噸虧損211美元。

事實上,受原料價格高企、新增產能集中投放等利空因素影響,從2021年底至今,乙二醇企業的盈利情況并不樂觀。

以丹化科技(600844.SH)為例,該公司是專注于煤制乙二醇產業的新型化工企業,設計產能為年產乙二醇22萬噸、草酸8萬噸,其中乙二醇是其主營產品。

1月30日,丹化科技發布2022年度業績預告顯示,預計2022年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤將繼續虧損,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-2.87億元。此外,在2021年,其扣非后凈利潤為-1.05億元。

丹化科技方面表示,與2021年同期相比,2022年度公司主要產品乙二醇的產售量和銷售均價均下降約10%,銷售收入下降約20%。

隆眾資訊方面表示,由于上游原料呈現強勢行情,而供需錯配制約下,乙二醇走勢低迷,2022年乙二醇各工藝類型企業利潤整體呈現全面虧損狀態。其中,煤制乙二醇企業年均利潤為-2276.94元/噸;石腦油制企業生產年均利潤為-213.2元/噸。低利潤限制乙二醇綜合開工率,全年開工僅53.58%,較去年下滑6.46%。

據金聯創方面預計,3月,乙二醇市場或有一定好轉,從供應面來看,鎮海煉化65萬噸/年裝置計劃3月初檢修,供應面存一定利好,且3月聚酯進入旺季,需求存在一定好轉,但在供大于求的局面下,乙二醇庫存消耗仍有一定難度。短期乙二醇應多關注經濟復蘇情況及下游終端開工情況,短期供需矛盾雖有緩解,但供應壓力大的情況下,價格大漲乏力。

產能擴張漸入尾聲

隆眾資訊數據顯示,2018~2021年,國內乙二醇產能保持快速增長的趨勢,五年的負荷增長率高達23.51%。2022年煤制乙二醇以及一體化裝置都有增產。截至2022年底,國內乙二醇總產能達到2501.1萬噸,產能增速高達20.57%。

在業內人士看來,乙二醇市場消費量的增長和下游應用領域的拓寬帶動了我國乙二醇行業的穩步發展,并加快國產化進程。

記者注意到,海南煉化80萬噸/年新增乙二醇裝置于2月14日全面投產,并產出合格品。不僅如此,2月27日,新疆中昆新材料2x60萬噸/年天然氣制乙二醇項目首批產品脫醇塔、甲醇回收塔提前完工交付。1月3日,總投資122億元的四川正達凱年產120萬噸乙二醇聯產10萬噸碳酸二甲酯項目開工。

申銀萬國期貨分析稱,今年1月,國內乙二醇裝置產能基數維持在2509.1萬噸,其中煤制乙二醇產能基數為925萬噸,非煤制乙二醇產能基數為1584.1萬噸。1月檢修的乙二醇裝置共計19套,涉及產能635萬噸/年,在該月我國乙二醇裝置產量為121.68萬噸,較去年同期增加11萬噸。

另外,中宇資訊方面表示,目前,國內乙二醇產能擴張漸入尾聲,2023年國內將有共計360萬噸/年的產能投放計劃,但考慮到國際原油與煤炭價格高位,預計產能投放或不及預期。

對外依存度下降

長期以來,我國乙二醇需求量遠大于產量,以至于依賴進口填補需求缺口。

不過,記者注意到,近幾年國內新增乙二醇產能以產業鏈一體化為主,其優勢讓國內產能不斷代替進口。

以盛虹煉化為例,該公司一體化裝置投產后,聚酯化纖上游PX和乙二醇原料將實現自供,上下游產品結構十分合理;連云港石化產業基地園區內石化企業及公司下游產品對煉化產品消化比例高,區域、產品和生產工藝的高效協同與配套優勢帶來了成本優勢。

業內人士告訴記者,乙二醇油制企業多為中石化和中石油等國企以及民營大煉化一體化企業,乙二醇更多作為煉化副產品,因此這些企業抗壓能力相對較強。

國內優質乙二醇產能不斷取代進口產能,這也使得近年來我國乙二醇行業對外依存度整體呈現下降態勢。智研咨詢數據顯示,國內乙二醇對外依存度從2010年的72.37%下降到了2020年的52.25%,自給率從2010年的27.63%上升到了2020年的47.75%。另據申銀萬國期貨數據,2022年1~12月,我國乙二醇進口量累計751.09萬噸,同比下降10.86%。(記者 陳家運)

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