基金一季報(bào)密集披露，頂流基金經(jīng)理買(mǎi)了啥?_天天微頭條

公募基金一季報(bào)募集披露。張坤以超880億元的管理規(guī)模，再度成為主動(dòng)權(quán)益類基金“公募一哥”。

2023年公募基金一季報(bào)進(jìn)入密集披露期，頂流基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)路徑和投資思路也隨之曝光。

2023年一季度末，張坤的管理規(guī)模超880億元，再度成為主動(dòng)權(quán)益類基金“公募一哥”。一季度，張坤加倉(cāng)中國(guó)海洋石油、瀘州老窖，減持香港交易所、招商銀行。

(資料圖片僅供參考)

700億級(jí)基金經(jīng)理劉彥春一季度加倉(cāng)古井貢酒、美的集團(tuán)，減持中國(guó)中免、藥明康德。另一位700億級(jí)基金經(jīng)理謝治宇則加倉(cāng)了晶晨股份、海康威視，減持海爾智家、韻達(dá)股份。

張坤：在可積累的長(zhǎng)坡上“滾雪球”

近日，頂流基金經(jīng)理張坤掌舵的易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合（QDII）、易方達(dá)亞洲精選股票（QDII）四只基金披露了2023年一季報(bào)。

2023年一季度末，張坤的管理規(guī)模為889.42億元，比2022年末縮水近5億元。

一季度末，張坤的基金管理規(guī)模超越葛蘭，再度成為主動(dòng)權(quán)益類基金“公募一哥”。

張坤在一季度末保持了高倉(cāng)位運(yùn)作，4只基金的權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位均超過(guò)了92%。一季度張坤所持基金股票倉(cāng)位基本穩(wěn)定，對(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，增加了消費(fèi)等行業(yè)的配置，降低了金融等行業(yè)的配置。

從基金收益來(lái)看，張坤掌管的4只基金在2023年一季度均實(shí)現(xiàn)了正收益，基金凈值增長(zhǎng)率在0.76%到7.37%不等。

張坤所管規(guī)模最大的基金——易方達(dá)藍(lán)籌精選在一季度末的基金規(guī)模為562.09億元，報(bào)告期內(nèi)基金份額凈值增長(zhǎng)率為1.03%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.08%。

易方達(dá)藍(lán)籌精選前十大重倉(cāng)股分別為：貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、騰訊控股、五糧液、洋河股份、招商銀行、香港交易所、伊利股份、美團(tuán)-W、中國(guó)海洋石油。

2023年一季度易方達(dá)藍(lán)籌精選前十大重倉(cāng)股

一季度，張坤對(duì)中國(guó)海洋石油大幅加倉(cāng)，使其進(jìn)入了易方達(dá)藍(lán)籌精選第十大重倉(cāng)股。此外，張坤對(duì)重倉(cāng)的4只白酒股進(jìn)行了不同的加減倉(cāng)操作：加倉(cāng)瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、洋河股份，減持五糧液。

從減持情況來(lái)看，易方達(dá)藍(lán)籌精選在一季度還減持了香港交易所、招商銀行、美團(tuán)-W等股票。

張坤在一季報(bào)中指出，個(gè)股方面，仍然持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司。基本面價(jià)值投資很吸引人的一點(diǎn)是，投資者可以用很長(zhǎng)一段時(shí)間來(lái)充分觀察公司的發(fā)展，等到它們用事實(shí)證明自己的成功和巨大的成長(zhǎng)潛力之后，再買(mǎi)入也不遲。基本面價(jià)值投資的優(yōu)勢(shì)之一在于可積累性。如果只是針對(duì)某一次投資，積累的重要性可能并不顯著。但如果將投資貫穿一生，并將長(zhǎng)期復(fù)合回報(bào)作為終級(jí)目標(biāo)，可積累性就是這一目標(biāo)的最重要保障，選擇一條可積累的“很長(zhǎng)的坡”并在坡上“滾雪球”是很重要的。

劉彥春：在順周期行業(yè)中尋找投資機(jī)會(huì)

一季度末，頂流基金經(jīng)理劉彥春管理規(guī)模達(dá)751.63億元，報(bào)告期內(nèi)所管基金凈值增長(zhǎng)率在-1.59%到1.29%不等。

其中，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)是劉彥春管理的規(guī)模最大的基金，一季度末規(guī)模達(dá)384.71億元。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)一季度A類和C類份額凈值增長(zhǎng)率分別為0.71%、0.62%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為3.24%。

一季度末，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)保持高倉(cāng)位運(yùn)行，股票倉(cāng)位94%。該基金重倉(cāng)貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液、中國(guó)中免、邁瑞醫(yī)療、古井貢酒、海大集團(tuán)、藥明康德、山西汾酒、美的集團(tuán)。

2023年一季度景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)前十大重倉(cāng)股

從持倉(cāng)變動(dòng)情況來(lái)看，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)一季度加倉(cāng)古井貢酒、美的集團(tuán)、邁瑞醫(yī)療、貴州茅臺(tái)等股票，減持中國(guó)中免、藥明康德、五糧液等股票。

劉彥春在基金一季報(bào)中指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美國(guó)緊縮后通脹下行仍將是今年主要宏觀背景。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常化需要一個(gè)過(guò)程，特別是居民和中小企業(yè)，需要時(shí)間修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表、修復(fù)信心。隨著經(jīng)濟(jì)逐步正常化，居民消費(fèi)信心回升、超額儲(chǔ)蓄下降是必然事件，消費(fèi)今年大概率超預(yù)期回升。就近期公布的社融和地產(chǎn)數(shù)據(jù)分析，二季度A股盈利增速有望進(jìn)入上行周期。

“全球經(jīng)濟(jì)正在重回正軌的路上。除了繼續(xù)關(guān)注整個(gè)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展?fàn)顩r之外，可以將目光更多放在微觀企業(yè)層面。可以看到很多公司在過(guò)去幾年始終做正確的事，經(jīng)營(yíng)效率提升，逆境中變得更加優(yōu)秀、更加強(qiáng)大。不必總是關(guān)注宏觀數(shù)據(jù)，多看看微觀企業(yè)變化可以讓內(nèi)心更加平靜。我們對(duì)全年股票市場(chǎng)有信心，未來(lái)將繼續(xù)保持合同約定較高倉(cāng)位運(yùn)作，更多在順周期行業(yè)中尋找投資機(jī)會(huì)。”劉彥春進(jìn)一步指出。

謝治宇：挖掘人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈

一季度末，謝治宇管理規(guī)模達(dá)700.12億元，所管4只基金在報(bào)告期內(nèi)均實(shí)現(xiàn)了正收益。

其中，興全合潤(rùn)基金管理規(guī)模最大，為281.3億元，一季度基金份額凈值增長(zhǎng)率為5.5%，跑贏了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率（3.88%）。

興全合潤(rùn)一季度末保持高倉(cāng)位運(yùn)行，股票倉(cāng)位達(dá)92.47%，該基金前十大重倉(cāng)股分別為三安光電、海康威視、海爾智家、瀾起科技、韻達(dá)股份、萬(wàn)華化學(xué)、中際旭創(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

2023年一季度興全合潤(rùn)前十大重倉(cāng)股

從前十大持倉(cāng)變動(dòng)情況來(lái)看，一季度興全合潤(rùn)加倉(cāng)海康威視、晶晨股份，使這兩只股票進(jìn)入前十大持倉(cāng)。此外，一季度興全合潤(rùn)加倉(cāng)三安光電，減持海爾智家、韻達(dá)股份、健友股份等股票。

謝治宇在興全合潤(rùn)一季報(bào)中指出，今年一季度疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響基本消除，整體經(jīng)濟(jì)逐步回到復(fù)蘇軌道。隨著中國(guó)的穩(wěn)增長(zhǎng)政策落實(shí)與全球范圍內(nèi)的通脹見(jiàn)頂，內(nèi)需復(fù)蘇加上預(yù)期改善推動(dòng)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。雖然海外銀行出現(xiàn)了階段性危機(jī)，但各國(guó)政府較為迅速地采取了對(duì)應(yīng)措施，接管相關(guān)銀行，市場(chǎng)情緒得到穩(wěn)定。

“隨著各種風(fēng)險(xiǎn)因素減弱，一季度A股板塊分化更明顯。隨著chatGPT取得了突破性的進(jìn)展，由AI芯片、服務(wù)器、光模塊等子版塊帶動(dòng)的人工智能、中字頭的‘中特估’、半導(dǎo)體等板塊漲幅較大，在GPT應(yīng)用端中游戲、影視等板塊也實(shí)現(xiàn)較大幅度上漲。該基金報(bào)告期內(nèi)對(duì)人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行挖掘，對(duì)有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力、應(yīng)用空間廣闊的硬件和軟件公司進(jìn)行精選和布局。未來(lái)仍將堅(jiān)持挖掘公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)價(jià)值，不斷尋找具有良好投資性價(jià)比的優(yōu)秀公司。”謝治宇表示。

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