原油供需基本面仍有支撐 市場不確定性較大 環球短訊

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歐美近期將加息以壓制通脹，美國第一共和銀行公布最新存款大幅下降，市場再度擔憂歐美銀行業危機，宏觀風險再起，原油價格等風險資產波動加劇。美國第一共和銀行最新公布的財報顯示，即使多家銀行為其補充了300億美元資金，但其在一季度的存款仍然下降超過700億美元，原本企穩的股價暴跌，有消息稱美國政府無意對第一共和銀行采取干預措施。與此同時，美國聯邦存款保險公司開始考慮是否要下調對第一共和銀行狀況的評級，這將限制該行對美聯儲貼現窗口和救助工具的使用，進一步惡化該行的資金流動性。市場對歐美銀行業危機的擔憂再起，密切關注周五晚間美聯儲對硅谷銀行事件的評估。另外，拜登將否決麥卡錫的債務上限計劃，美國5年期信貸違約掉期升至13年來的最高水平。5月4日凌晨，美聯儲將公布利率決議，市場預計大概率加息25個基點，市場風險偏好下降，原油價格等風險資產下跌。4月26日晚間EIA發布的數據顯示，截至4月21日當周美國原油庫存減少505.4萬桶，預期為減少148.6萬桶；汽油庫存減少240.8萬桶，預期為減少93.3萬桶；精煉油庫存減少57.6萬桶，預期為減少83.9萬桶；原油凈進口減少16.6萬桶/日至155.7萬桶/日。戰略石油儲備繼續按計劃釋放，當周釋放102.1萬桶至3.66942億桶。原油庫存繼續減少，同時成品油庫存也轉為減少，雖然柴油周度需求環比下降0.98%至372.8萬桶/日，處于歷年同期較低位置，但汽油周度需求環比增加11.64%至951.1萬桶/日，處于歷年同期高位，從而帶動整個油品需求環比增加4.61%至2020.8萬桶/日，油品需求四周平均較去年同期高了2.25%。另外，美國能源部長格蘭霍姆表示在6—7月完成SPR釋放計劃后，回補行動將于下半年開始。美國希望將戰略石油儲備恢復到俄烏沖突前的水平。近期，汽柴油價格下跌，尤其是柴油價格。在歐盟禁止進口俄羅斯柴油后，柴油并未如市場預期那樣供給受限，因為俄羅斯將柴油轉運至亞洲等地，亞洲等地增加了出口。汽柴油裂解價差4月中旬以來持續下降，但近期已經有所企穩。而且5月進入歐美出行旺季，加上法國罷工逐步結束，煉廠開工率將季節性抬升，原油下游需求仍然值得期待。4月2日，多個OPEC產油國宣布從5月起自愿減產，直到年底。另外，俄羅斯也將減產措施延長至年底。OPEC加大減產力度，對原油價格有明顯的支撐，OPEC的政策越來越獨立，美國對其影響趨弱。OPEC聲稱此次自愿減產是一項預防性措施，為了應對后期低迷的需求，旨在穩定石油市場。

綜上所述，宏觀風險再起，原油價格等風險資產下跌。但原油供需基本面仍有支撐，銀行業危機暫未引發全球系統性經濟危機，原油下跌空間有限。目前臨近“五一”假期，回顧近10年的“五一”假期，除了2020年因減產油價大幅上漲外，WTI原油漲跌幅在±3%內。此次“五一”假期，5月4日凌晨美聯儲將公布利率決議，市場仍在擔憂銀行業危機，而目前供需基本面仍有支撐，市場不確定性較大，建議節前空倉觀望。