世界熱訊:中國太保去年凈利246億元 壽險新保業務增速35.8%

近日，滬港倫三地上市的中國太保(601601.SH，2601.HK，CPIC.LSE)披露了最新業績報告，2022年集團實現營業收入4553.72億元。其中，保險業務收入3988.18億元，同比增長8.7%。受投資收益減少等因素影響，集團凈利潤246.09億元，同比下降8.3%；集團營運利潤為401.15億元，同比增長13.5%。

在3月27日召開的業績說明會上，中國太保管理層就壽險長航行動、綠色保險發展、2023年資產配置等焦點話題一一進行了回應。

【資料圖】

壽險業務

新保業務快速增長，壽險轉型符合預期

太保壽險作為中國太保最重要的子公司，凈利潤貢獻占比達67%。財報數據顯示，2022年，太保壽險保險業務收入2253.43億元，同比增長6.5%。實現新保業務664.41億元，增速達35.8%。其中，銀保渠道全年新保業務288.09億元，增速達到了332%，占比提高到43.4%，太保壽險的渠道轉型成效初顯。

來源：中國太保2022年財報

在業務質量方面，2022年太保壽險實現新業務價值92.05億元，同比下降31.4%；2022年下半年的數據顯示，太保壽險新業務價值較上年同期增加了4.3億元，同比增長13.5%，觸底反彈趨勢顯現。從新業務價值率來看，2022年度太保壽險的新業務價值率為11.6%，同比下降11.9個百分點，不過與2022年上半年的10.7%相比，新業務價值率整體提升了0.9個百分點。

個險人力方面，數據顯示，太保壽險月均保險營銷員27.9萬人，期末保險營銷員24.1萬人；2022年保險營銷員月人均首年保險業務收入6844元，同比提升47.6%。核心人力月人均首年保險業務收入28261元，同比增長31.7%；核心人力月人均首年傭金收入4134元，同比增長10.3%。

關于市場所關切的壽險新業務價值增長及個險人力問題，中國太保壽險總經理蔡強表示，太保推行“長航行動”18個月以來，壽險轉型符合管理層預期。下一步，太保壽險將進一步深化組織轉型，釋放各級機構能動性和積極性，推進外勤職業化、專業化、數字化轉型，讓內勤整個管理架構、內勤人員的專業性得到進一步的提升。

太保壽險董事長潘艷紅在發布會上表示，經過過去一年堅持不懈的努力，壽險轉型最困難的時候已經過去。同時潘艷紅透露，今年一季度以來，壽險各項指標變化呈現出向好的態勢。

談及壽險轉型過程中最大的困難和挑戰，潘艷紅認為，時間是最大約束，希望能夠有更充裕的時間推進壽險轉型進一步落地。“目前，公司上下對轉型的方向已經形成非常高度的認同和統一，后續需要我們長期堅持下去，保持定力、保持轉型的方向不動搖，上下一心，相信轉型的效果一定會越來越好。”潘艷紅說。

產險業務

綜合成本率實現十年最優，新能源車保費增速超90%

作為中國第三大財產險公司，2022年太保產險業務綜合成本率明顯改善，保費收入、凈利潤均實現較快增長。綜合成本率97.3%，同比下降1.8個百分點，實現十年最優；其中，綜合費用率28.9%，同比下降0.4個百分點；綜合賠付率68.4%，同比下降1.4個百分點；保險業務收入 1725.83億元，同比增長11.6%。其中，車險業務同比增長6.7%，非車險業務收入同比增長19.0%。歸母凈利潤為82.85億元，同比增長30.4%。

來源：中國太保2022年財報

值得一提的是，太保產險非車險業務快速增長。數據顯示，太保產險2022年實現非車險業務收入 723.85 億元，同比增長 19.0%，其中責任險和農業險的增速均超過了30%，分別達到了37.1%和32.7%；綜合成本率為 98.1%，同比下降 1.4 個百分點。2022年末，太保產險非車險業務占比提升2.6個百分點，達到了達43.2%。

從車險業務來看，太保產險2022年車險盈利能力持續向好，新能源車保費占比同比提升。2022 年，太保產險實現車險保險業務收入 979.92 億元，同比增長 6.7%；綜合成本率 96.9%，同比下降 1.8 個百分點，其中綜合賠付率 69.5%，同比下降 1.6 個百分點，綜合費用率 27.4%，同比下降 0.2 個百分點。

財報中還有一個指標格外亮眼：新能源車保費增速超過90%，業務成本穩中有降。太保產險總經理曾義介紹稱，公司已經建立了專門的新能源汽車保險發展研究中心，2022年，公司的新能源汽車保險的市場占有率達到13.7%，高于公司整體車險市場占有率兩個百分點，業務成本也在逐步下降。太保產險董事長顧越預計，未來兩年，以新能源汽車為代表的綠色保險將持續呈現高速增長態勢。

顧越還透露，公司戰略主要是兩大目標：高質量經營和可持續發展。要實現這兩大目標需要聚焦三大重點：一是著眼于發展的可持續性，在不斷鞏固傳統優勢的基礎上，全面加強在綠色保險、科技保險以及“三農”保險領域的創新布局；二是著眼于有韌性，在持續加強既有能力的基礎上，全面推進可持續發展的體系化能力建設；三是著眼于管理的系統性，在具有科技建設的基礎上，全面建設“數字化+智能化”的經營管理體系。

資產管理

資產配置將做好資產收益性和波動性平衡

2022年，太保集團管理資產達27242.30億元，較上年末增長4.7%。其中，集團投資資產再上新臺階，首次突破2萬億，達20262.83億元，較上年末增長11.8%。在2022年太保集團投資資產組合中，固定收益類投資占比73.9%，較上年末下降1.8個百分點；權益類投資占比22.0%，較上年末上升0.8個百分點，其中核心權益(包括股票和權益型基金)占比11.5%，較上年末上升0.4個百分點。

來源：中國太保2022年財報

財報數據顯示，2022年，中國太保集團總投資收益765.37億元，同比下降17.9%，主要原因是證券買賣收益的降低；總投資收益率 4.2%，同比下降1.5個百分點。公司實現凈投資收益791.80億元，同比增長8.4%，主要原因是權益投資資產分紅收入的增長；凈投資收益率 4.3%，同比下降0.2個百分點。

中國太保集團總裁傅帆表示，2022年公司在戰略資產配置的牽引下，進行戰術資產配置，主動應對市場回撤帶來的挑戰，保持投資收益長期超越負債成本。一方面，持續加強長期利率債的配置，以延展固定收益資產久期；另一方面，適當增加未上市股權、投資性不動產等另類投資的配置，以提高長期投資回報。

展望2023年的險資投資，太保資產總經理余榮權在業績說明會上表示，2023年中國經濟在擴內需政策的持續支持下，會逐步走向復蘇方向，從前兩個月的經濟數據來看，已經顯示出逐步改善修復的態勢。2023年，在資產配置方面，將主要做好資產收益性和波動性的平衡，把握好長周期、跨周期戰略配置。

傅帆提到，2023年中國經濟進入恢復增長期，預計權益市場有估值修復的內在需要，企業盈利有一定的改善空間，投資價值將逐步顯現。固定收益資產投資仍需強化信用風險管控，重點關注利率債和高信用等級資產的配置。