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“三支箭”政策再出發!央行等四部門召開金融支持民營企業發展工作推進會

2023-09-01 03:12:39 來源 : 金融界

財聯社8月31日訊(編輯 李響)8月30日下午3時,由央行牽頭,國家金融監管總局、上交所、深交所共同召開金融支持民營企業發展工作推進會,會議上,人民銀行金融市場司副司長馬賤陽表示,要強化暢通股、債、貸三種融資渠道,也就是決策層一直強調的“三支箭”政策。

30日晚,銀行間市場交易商協會發布《關于進一步加大債務融資工具支持力度 促進民營經濟健康發展的通知》,通知表示將按照金融支持民營企業發展工作推進會的有關精神,著力優化民營企業融資環境,著重落實“第二支箭”擴容增量工作部署,助力民營經濟平穩健康發展。

“第二支箭”稱為民營企業債券融資專項支持計劃,最早于2018年10月,由央行設立民營企業債券融資支持工具,運用再貸款提供部分初始資金,為經營正常、流動性遇到暫時困難的民營企業發展提供增信支持。


(相關資料圖)

據公開數據,自2022年11月11日,人民銀行和原銀保監會聯合印發《關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》(即“金融16條”)以來,債券融資支持工具累計為民營企業發行284億元債券提供支持。

不過需要注意的是,從融資渠道來看,民企融資更加依賴貸款(“第一支箭”)和股權融資(“第三支箭”),大多數民企的債券融資(“第二支箭”)成本高企現象較為明顯。監管部門加快 “第二支箭”擴容增量工作是改善民企融資環境的關鍵。

四部門召開金融支持民營企業發展工作推進會

8月30日,央行、金融監管總局等四部門召開金融支持民營企業發展工作推進會,人民銀行金融市場司副司長馬賤陽表示,金融對于民營經濟的支持表現在三個方面,第一在貸款方面實施好再貸款再貼現等貨幣政策工具,第二在債券方面鼓勵和引導機構投資者,尤其是銀行,加大對民營企業債券的配置,第三在股權方面支持民營企業上市和再融資,積極發揮地方專項引導基金作用。

推進會結束后,銀行間市場交易商協會發布通知表示,將落實“第二支箭”擴容增量工作部署,提振市場信心,同時拓寬民營企業“綠色通道”,提高融資服務便利等四方面舉措。

對比近年股市和債市的融資規模來看,民企債券融資難是橫貫在民企融資道路上的一座大山,民營企業在股市上認可度更高,在債市除了少數優秀民營企業,民營企業發債普遍需要付出更高的成本。

據中郵銀行投行部數據統計,像華為、三一集團、浙江吉利集團、江蘇沙鋼集團的存量債券票面利率均值分別為3.28%、3.29%、3.53%和3.54%,而民營房地產企業等高發債主體的平均票面利率卻高達4.64%。

民企在債券市場融資弱化可追溯至2018年,大量債務違約潮導致當年民企債券融資首次出現凈償還,后續債券市場對民企債券的認可度下降,投資者的認購意愿下降。據中郵銀行數據顯示,2020年民企發債規模達到歷史最高點,占信用債發債規模的7.47%,其中企業數287家,發債規模1.43萬億元,此后開始逐年下降。2021年發債企業數降至234家,發行規模下降至1.1萬億元,進入2022年發債企業數僅218家,發行規模進一步跌破萬億大關,僅有0.84萬億,占信用債發債規模的4.64%,同樣創近年新低。

圖:民營企業債券發行占全部信用債發行比例數據來源:中郵銀行,財聯社整理

招聯首席研究員董希淼表示,金融支持民營企業發展,一方面,要進一步優化銀行機構體系,大力發展民營銀行和社區銀行等中小銀行,推動中小銀行有能力、有意愿更好地服務民營企業;另一方面,無論大中小銀行,在對接民營企業續貸需求的同時,應積極破解“首貸難”問題,并在風險可控的前提下提高信用貸款比例。

馬賤陽在此次推進會上透露,目前金融支持民營經濟發展政策舉措已經形成文件初稿,將在進一步征求有關部門意見后印發。

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