重磅！人民幣可直接買港股！哪些投資者適合？|全球快資訊

6月19日，香港交易所正式推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”，這將推動香港離岸人民幣市場不斷壯大。

雙柜臺模式啟動

6月19日，香港交易所正式推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”，為發行人和投資者提供港幣和人民幣計價股票的選擇。

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圖片來源：國際金融報

雙柜臺模式，即港幣-人民幣雙柜臺交易流程、莊家活動及結算模式的統稱。雙柜臺模式下，合資格證券同時擁有港幣和人民幣兩個交易柜臺，投資者可以分別以港幣和人民幣兩個幣種進行買賣和結算。

用通俗的話來說，一家上市公司的股價，將同時以港幣和人民幣計價，符合條件的投資者，可以選擇更有利于自己的幣種購買股票。可謂是，“以前沒得選，現在能選更適合自己的”。

目前已獲批的雙柜臺證券共24只，其港幣柜臺成交占香港市場日均成交量約4成。公開資料顯示，首批24只證券名單包括恒生銀行、新鴻基地產、商湯-W、吉利汽車、華潤啤酒、香港交易所、騰訊控股、中國海洋石油、中國移動、聯想集團、快手-W、友邦保險、小米集團-W、安踏體育、李寧、中銀香港、美團-W、京東健康、京東集團-SW、百度集團-SW、阿里巴巴-SW、比亞迪、中國平安和長城汽車。

什么是離岸人民幣？

據了解，“港幣-人民幣雙柜臺模式”目前主要針對持有離岸人民幣的投資者，將來有望加入滬深港通下的港股通機制，讓內地投資者也能直接投資以人民幣計價的港股。

“港幣-人民幣雙柜臺模式”主要針對持有離岸人民幣的投資者。

離岸人民幣是指在中國境外經營人民幣的存放款業務。目前中國人民銀行支持在香港建立人民幣離岸市場。在人民幣沒有完全可兌換之前，流出境外的人民幣有一個交易的市場，這樣才能夠促進、保證人民幣貿易結算的發展。目前，香港擁有全球最豐富的離岸人民幣產品，是全球最大的人民幣離岸業務中心。

中金公司認為，“港幣-人民幣雙柜臺模式”的推出，是香港市場發展的又一重要里程碑，也是推動人民幣國際化重要一步。

分階段推行

據報道，港交所提出希望將雙柜臺模式納入港股通交易，香港行政長官李家超與香港證監會行政總裁梁鳳儀也皆表示，未來港股通將納入交易范疇，但當前此方案仍在研究規劃階段。

同時，目前二次上市標的尚不能納入港股通，即便未來此類標的可以使用人民幣交易，是否能納入港股通尚不可知。券商研報預計，設有人民幣雙柜臺的個股短期將受益于新增的離岸人民幣流動性。

此外，交易規則方面，雙柜臺證券可跨柜臺交易。投資者可根據證券代碼和簡稱識別柜臺。結算規則方面，采取T+2日交收結算。

降低匯率波動風險

雙柜臺模式下，擁有“雙柜臺”的發行人能夠為投資者提供人民幣交易選擇，降低了匯率波動風險。興業證券分析師張憶東表示，這有望吸引更多的內地投資者參與港股投資。

同時，在張憶東看來，“雙柜臺模式”有望幫助上市公司吸引更多人民幣資金，提升股票的交易活躍度。且香港交易所引入雙柜臺莊家機制，有助于提升人民幣柜臺的流動性并縮小港幣及人民幣柜臺之間的價格差異。

中信證券亦認為，雙柜臺模式將有效緩解港股流動性不足的問題，推動優質公司的估值修復；若人民幣柜臺可納入港股通交易機制下，境內投資者買賣人民幣計價的港股便可規避換匯成本和匯兌損益風險，更為利好南向高頻交易者。

德勤中國審計及鑒證合伙人鮑捷在接受記者采訪時表示，該模式有助于降低投資者匯兌風險，進一步提升香港股票市場的流動性，以及豐富人民幣產品體系生態圈。伴隨香港市場完成多項振奮改革，等待主要數據和市場估值回暖時，很多公司仍然積極準備在香港的上市工作。

投資者要格外注意匯率和交易規則

因為“港幣-人民幣雙柜臺模式”涉及兩種貨幣之間的交易，專家提示投資者，一定要格外注意匯率和交易規則方面的規定。

專家表示，港幣和人民幣的匯率是市場化雙向波動的，不同時間段的利率、匯率差異，也都對交易成本會有所影響。此外，同一只股票港幣和人民幣的價格未必完全一致，因此，投資者也要留意相關風險。

香港中資證券業協會永遠名譽會長譚岳衡表示，同一個股票用人民幣買賣和用港幣買賣，他們的價格是不完全掛鉤的，取決于這兩個交易柜臺各自的供求情況，所以有可能會出現價格差異。還要考慮到某一個時期的港幣、人民幣利率的差異和匯率走勢，建議投資人按照自己持有的貨幣的構成情況具體分析。

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“港幣-人民幣雙柜臺模式”，你了解了嗎？

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來源：綜合國際金融報、央視新聞

新媒體編輯：譚夢桐