一批A股公司凈利率環比猛增

“高收益就像是企業經營者的勛章。”日本經營之圣稻盛和夫曾言。今年上半年A股上市公司在提升盈利能力上的努力，也有了成果——超2000家公司的扣非歸母凈利潤增幅，跑贏營收增幅。盈利能力駛入“快車道”的背后動力，均源于企業經營中的加減法與平衡術，如內部壓降經營管理成本、AI提質增效、抬升高毛利業務占比等。

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刀刃向內 壓降經營管理成本

一家來自傳統行業的公司，上半年的扣非歸母凈利潤居然同比增長了53倍。

這家公司就是保利聯合。財報顯示，公司2023年上半年實現營收33.20億元，同比增長21.86%；實現扣非歸母凈利潤7244.81萬元，同比增長5319.80%。一季度公司凈利率是負3.1%，二季度凈利率攀升至6.77%。盈利能力明顯提升。

談及盈利能力突飛猛進的“密碼”，保利聯合重點介紹了公司在精益管理等方面的動作。比如持續優化績效考核體系，以考核為抓手，推動各子企業各項經營指標的不斷提升。在成本管控上，公司加強直接材料成本和燃動成本的精益化管理，加強原材料采購監管，促進企業降低原材料采購成本等。

“狠抓運營”，是寶新能源提升盈利能力的關鍵舉措。寶新能源介紹，公司在煤炭成本高企、發展盈利承壓的大環境下，迎難而上，深挖潛力、降本增效，千方百計穩生產、降費用、促增長，形成共促高質量發展的合力。

這些舉措，最終化為半年報中的亮眼數據。上半年，寶新能源實現營收49.97億元，同比增長32.63%；實現扣非歸母凈利潤2.87億元，同比增長607.81%。公司一季度凈利率是1.19%，二季度凈利率攀升至10.08%，盈利能力大增。

引入AI 推動業務提質增效

自ChatGPT火爆出圈后，AI浪潮愈發澎湃。隨著半年報的密集披露，AI究竟在產業中作用幾何，有了明確的說明。

以集成電路領域為例，業界普遍認為，AI技術將會對EDA（電子設計自動化）軟件的發展產生深遠的意義，部分EDA企業正在積極地將AI技術融入各類EDA軟件。廣立微正是如此，公司是集成電路EDA軟件與晶圓級電性測試設備供應商，報告期內扣非凈利潤增了3倍。

廣立微表示，公司深入挖掘人工智能技術并使其在數據系統中發揮重要作用。比如，在傳感器設備異常的智能檢測方面，公司使用先進的AI模型對設備傳感器信號進行自動建模分析，并通過歷史數據動態更新模型，無需人工設置卡控閾值，減少誤報，大幅降低使用及運維成本，并為集成電路制造的良率分析提供可靠數據。

迅速引入大模型，讓專注于消費產業的科技集團值得買受益良多。公司上半年實現營業收入6.77億元，同比上升11.68%；實現扣非歸母凈利潤1966.87萬元，同比上升84.71%。財報顯示，公司一季度凈利率是0.23%，二季度凈利率攀升至7.1%，環比增厚明顯。

具體來看，值得買在內容生產方面，“什么值得買”通過使用站內已有的內容數據對大模型進行微調，在好價商品頁面推出“AI購買建議”。同時，值得買將大模型引入內容自動生成場景，通過商品關鍵詞即可生成完整的內容，大幅提高了優質內容的產出效率。

此外，多家公司介紹了AI在實體行業中的妙用。例如中國電信450萬個基站扇區采用了自研AI技術進行節能減排，助力4G、5G單基站電費分別降低10%、16%，單位電信業務總量碳排放降低13.4%。

有舍有得 向高毛利業務傾斜

企業資源是有限的，如何用有限的資源創造出更大的價值，有賴于管理層戰略上的取舍。

加大對高毛利業務的投入、壓降低毛利業務占比，成了不少公司的選擇。順豐控股正是如此，在上半年總營收下降4.38%的背景下，公司的扣非歸母凈利潤反倒上升了72.51%。

近年來，順豐控股一直在調整優化公司的產品結構，低毛利產品逐步退出，高毛利產品占比提升。上半年，順豐時效快遞業務營收達到560.7億元，同比增加13.8%，增速回到雙位數。時效件充分發揮基石作用，拉動順豐控股創出上市以來最好的同期業績。

上海家化與之類似。今年上半年，由于海外業務承壓，公司總營收同比微降2.30%，為36.29億元，但公司扣非歸母凈利潤同比增長30.72%，為2.62億元。

上海家化介紹，公司自第二季度開始調整經營策略，加大品牌營銷投入，定位于高毛利快速發展的護膚品類取得恢復性增長。在護膚品類收入增長的帶動下，上半年公司國內業務實現營業收入28.43億元，其中第二季度同比增長10.20%，結構性優化了毛利率。

創業黑馬同樣如此。公司主動優化縮減企業服務業務中毛利較低的財稅服務，上半年營業收入同比下降49.12%，為1.02億元。

但創業黑馬的扣非歸母凈利潤卻實現了47.15%的增長，盈利能力反而進一步提升。原因在于，企服業務中的核心板塊知識產權服務與科創云SaaS服務在經歷兩年培育期后，開始進入盈利期。這兩項業務的毛利率和期間費用較為穩定，逐步體現出規模優勢。

（5版、6版數據整理均為高志剛）