2023-06-24 22:16:25 來源 : 雪球網
(相關資料圖)
看完相關資料以后,我只能說這個賽道的競爭者有點多,特別是CDMO小分子,產能很過剩。相對好一點的業務是上游CRO業務,競爭比較少,粘性強,還可以向下拓展CDMO業務。
CRO為生產前的臨床和發現(泰格醫藥和藥明康德是CRO臨床龍頭,但是市占率都比較小,這個市場比較分散),CDMO為后續生產(藥明康德和凱萊英小分子龍頭,藥明生物和藥明康德大分子龍頭)。
CDMO又分小分子(傳統化學藥)和大分子(生物藥)。目前小分子占大多數,但是大分子增長很快,未來可能可以占40%的市場份額。
國內原料藥紛紛下場做CDMO,有產能過剩的問題。
我國大分子CDMO的市場規模由2018年的55億元增加到了2021年的176億元,預計到2025年將增加到近500億元(495億元)。藥明生物目前是國內大分子CDMO的龍頭。根據弗若斯特沙利文報告,2021年,藥明生物國內CDMO市場份額占比64.6%。昭衍生物是純粹的大分子CDMO公司。
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